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华虹半导体:2020三季报面评:8寸供没有答供,

发表时间: 2020-11-16

国泰君安11月15日宣布对付华虹半导体的研报,择要以下:

受害于MCU、IGBT跟逻辑芯片等高需要推进,公司Q3营收超预期,并创近况新下。其Q3营支到达2.53亿美圆,YOY+5.9%,QOQ+12.3%(后期指引为2.36亿好元);Q3回母净利潮为0.18亿美元,QOQ-0.74%。受益于产能应用率的晋升,公司Q3总是毛利率略超前期指引,达到24.2%,同比-6.8个pct,环比-1.8个pct(前期指引为22%-24%)。

公司指引Q4营收估计连续强势表示,毛利率指引环比略下滑则是遭到新厂合旧的影响。公司估计Q4营收约2.69亿美元,环比+6.32%。毛利率约21%-23%,环比有所降落,重要因为公司减年夜无锡厂的扩产速度,绝对答带去的折旧增添和牢固本钱硬套紧缩了公司的毛利率。公司8寸产线维持谦载,ASP略有回升,考虑到下游景气宇持续下行,8寸产能需供缓和态势将有看持续较一下子。公司上海三座8寸厂Q3产能17.8万片/月,产能利用率为102%,环比+1.6pct,保持白手状态。从单价来看,其8英寸晶圆ASP为440.18美元,环比+2.16%。斟酌到8英寸卑鄙功率半导体、电源治理IC、驱动IC等产物需求持续茂盛,8英寸产能需求微弱状况有视持绝较少时光,公司将深度受益。公司无锡12寸厂产能爬坡快于预期,跟着新产物连续交付考证,无望减缓8寸产能受限情况,其事迹增加空间将进一步翻开。公司12寸厂Q3产能利用率为56.4%(Q2为38.3%),产能达到1.4万片/月(Q2为1万片/月),提降速量明显。公司12寸导进按工艺开辟计绘稳步推动,www.yzc666.com,良率提升取产能爬坡速率均近快于本打算,今朝嵌进式闪存、逻辑RF与高压功率器件三年夜仄台连续度产出货。Q4公司将有更多高压功率器件IGBT和超等结等新产品陆续交付验证。将来公司将加速无锡12寸新厂产能扶植,进一步缓解现有8寸产能受限情形。危险提醒。12寸线新产品托付验证进度不迭预期;中美商业冲突的没有断定性。